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国泰君安:风光装机高增延续,人形机器人产业化有望加速

来源:券商研报精选2023-05-25 08:25:18

  徐乔威

  机械行业近期观点:(1)通用自动化、工程机械数据改善+政策利好,看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。(2)风电装机量23年有望快速提升,推荐风电设备。(3)新技术方向:钙钛矿、电镀铜、PET铜箔设备等。

  风电设备:风电装机同比高增,风电设备有望量利齐升。根据国家能源局,截至4月底风电装机容量379.66GW/同比+12.2%,1-4月国内新增风电装机14.2GW/同比+58.5%,单4月新增风电装机约3.8GW/同比+126%,增速再创新高。二季度海风进入开工季,风电设备企业有望量利齐升。海外海风装机上限提升,国内海风深远化有望加速,未来远海风能将是主要海风贡献来源,风电零部件用量提升及技术升级环节将充分受益。关注海缆(受益标的东方电缆、起帆电缆)、轴承(推荐恒润股份、长盛轴承、五洲新春、新强联)等。

  机器人:特斯拉Optimus研究进展突出,人形机器人有望加速。特斯拉5月17日发布人形机器人Optimus最新进展视频,相较于22年10月首次亮相,最新机器人可以实现多个机器人同步独立向前流畅行走,手指关节能够灵活抓取鸡蛋等物品,马斯克表示未来Optimus数量有望超过100亿台。运动控制与感知能力成为重点突破方向,利好机器人运动零部件领域公司,AI运用也有望加速整个机器人行业产业化进程,推荐禾川科技、国茂股份、博实股份、亿嘉和,受益标的埃斯顿、丰立智能、鸣志电器、雷赛智能、双环传动、汇川技术、申昊科技、三花智控等。

  工程机械:4月开工率环比略降,挖机内销降幅收窄。根据央视财经最新数据,1-4月全国工程机械平均开工率为56.03% /-1.24pct,4月开工率为64.69% /-2.43 pct/环比-0.36pct。4月销售挖机18772台/-23.5%/环比-26.6%,内销9513台/-40.7%/环比-31.6%,环比3月降幅有所收窄;外销9259台/+8.9%/环比-20.7%,海外工程机械需求增速趋稳,矿机设备和电动化、智能化设备将是下一突破点,带动国内企业的高质量发展。推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、浙江鼎力。

  光伏设备:业绩持续高增,新技术迭代利好设备厂商。根据国家能源局,4月国内新增光伏装机14.65GW/同比+299%。22年光伏设备行业总收入规模为350亿元/+54%,归母净利润73亿元/+65%;23Q1收入规模为105亿元/+63%,归母净利润23亿元/+69%。光伏行业新技术迭代快+快速扩产期,利好设备厂商。钙钛矿电池设备商业潜力大,2023年有望迎来GW产线设备招标,已前瞻布局的设备厂商有望实现订单兑现。推荐硅片设备环节的高测股份,硅片设备环节的迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光,组件设备环节的奥特维,钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德。

  风险提示:新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。