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疫情影响消退,中国前景让人审慎乐观

来源:证券市场红周刊2023-05-10 18:42:01

  中国于去年12月开始解除疫情限制,乐观的前景似乎已经实现。根据世界卫生组织的数据,截至今年3月下旬,中国的新型冠状病毒病例已接近1亿,数字可能已经见顶,这从人类和经济角度而言都是一个极佳的结果。

  中国经济回暖但全球阴霾犹存

  自从中国的防疫政策转变以来,消费者开始释放他们在疫情期间因服务提供被限制而压抑的需求,例如娱乐、餐饮和旅游。虽然这有利本地经济,但中国作为净出口国,其出口行业可能会受到由过度激进加息引发的全球经济放缓的影响。

  货币政策仍具支持性

  中国的货币政策有别于众多其他已发展经济体。部分原因是中国政府专注于支持刚从疫情中恢复的经济,并决心稳定脆弱的房地产行业。虽然多个市场以加息抑制通胀,但中国一直在寻求通过以降低借贷成本和,随着更多消费者外出用餐,这些国家将会受益。

  中国和亚洲的前景︰审慎乐观

  早期迹象表明中国的本地经济将强劲反弹,其消费者需求将与其他市场解除防疫限制之后出现的模式类似。这将有利服务消费,而不是商品消费。旅游和娱乐可能是主要受益行业,而在疫情期间蓬勃发展的送货上门等行业需求可能会下降。

  中国重新开放亦应会提振亚洲地区的经济增长。中国商品需求回升可能会为多个亚太经济体的本地生产总值带来约 0.4% 的增幅。在增长率较低的全球经济中,这种提振十分重要。随着前景好转,由受中国内需增长利好行业公司所发行的亚洲债券应该会受益。

  与此同时,全球前景仍较为动荡,而美国和欧洲加息可能会导致中国出口行业的主要成品类型之消费需求下降。尽管存在该等不利因素,但随着疫情的影响消退,中国和亚洲仍有让人对其持审慎乐观态度的空间。

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