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三大利空引发A股“黑”周一(a股:三大利空消息来袭)

来源:证券之星2023-04-24 16:45:03

  大盘全天震荡走低延续跌势,沪指失守3300点,创业板指领跌。

  盘面上,AI概念股展开反弹,传媒、游戏股掀涨停潮,星辉娱乐、世纪天鸿20CM涨停,中国出版、电魂网络、读者传媒等涨停;CPO概念股再度活跃,德科立、东田微20CM涨停,永鼎股份、烽火通信涨停。新冠药概念股全天强势,拓新药业20CM涨停,翰宇药业涨超10%,盘龙药业涨停。板块方面,新冠药、传媒、游戏、CPO等板块涨幅居前。

  下跌方面,半导体板块陷入调整,神工股份20CM跌停,圣邦股份跌超10%。存储芯片、半导体、旅游、军工等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,两市超3000只个股下跌,逾50股跌超9%。

  截至收盘,沪指跌0.78%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.71%。沪深两市今日成交额10834亿,较上个交易日缩量1344亿。北向资金全天净卖出38.28亿元,其中沪股通净买入2.08亿元,深股通净卖出40.36亿元。

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  TMT板块面临三大风险

  今日,板块之间的轮动下跌正在加速,半导体、光伏、锂电等赛道股连续多日回调,旅游酒店、航空机场等板块也加速回落。人工智能方向,虽然有游戏、传媒、CPO概念等板块的支撑,但科创50指数近2%的跌幅显示出AI行情内部分化加剧,整体有了退潮倾向。综合市场观点,当前TMT板块内要警惕三大风险。

  其一,TMT板块拥挤度依旧过高。

  据天风证券统计,4月第3周,30个一级行业的平均拥挤度下降至54%分位。但是,当前拥挤度最高的通信、传媒和张夏团队认为,近期市场走势符合在TMT大年出现明显“获利回吐”的历史规律。面对这种调整,逢低加仓是最佳策略,因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

  如果今年在业绩披露期结束后,随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势,以及政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定,则TMT将会重回上行趋势,进入盛夏攻势。

  本次调整后,TMT采取计算机加电子软硬兼施是可取策略。不过考虑到今年AI+属性,需要大规模算力投资,以及可能后续在消费电子和创新硬件的推动下,也可能出现电子占优的局面,也就是软切硬。

  整体而言,市场对于人工智能方向,可能会更多地寻求α收益的机会,借板块整体回调之势,去寻找那些逻辑纯正、质地较好、业绩预期向好的核心个股。

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  A股或进入修整期

  最后,回到A股市场整体来看,虽然游戏、传媒等板块还在支撑,但科创50跌超2%,三大指数悉数下跌,沪市失守3300点大关,由此可以看出市场情绪的谨慎。

  不过,机构对未来市场表现并不悲观,多数认为指数调整空间不大。

  从外部环境看:首先,经济和金融数据继续支持复苏前景,有望逐步改善投资者信心。二季度开始A股将进入盈利上行周期。新增信贷连续3个月强劲增长,金融数据作为前瞻指标有望逐步体现未来经济活动的改善。叠加一季度国内GDP增长强劲反弹,A股的盈利周期有望在一季度见底回升并进入改善通道,将支持市场中期表现。

  其次,增长尚未持续企稳前,政策环境仍有望保持相对积极。政策往往内生于经济形势,在经济尚未出现持续性的企稳迹象前,政策仍有望延续“稳中求进”的基调。

  再次,海外美元和美债利率走弱期间对A股相对有利,美国通胀回落可能支持美债利率和美元的下行空间。

  总的来说,正值季报期,业绩影响权重明显上升,外部催化下主题交易拥挤后进入降温阶段,中信建投认为,市场处于休整期,应耐心等待再布局机会。配置方面:

  短期结构上可在低位资产中寻找景气稳定或好于预期的方向;中期线索在于科技周期与复苏链中的弹性方向。从向上改善确定性的视角看,建筑装饰、地产后周期家电及部分同时受益供给端支撑的周期板块如石油、铝等,值得优先关注。

  同时,复盘历史上的A股科技股行情,结合公募重仓股配置水平,在交易热度压力释放后,TMT中今年后续基本面向好趋势能够得到持续验证的方向,理论上应该还有继续演绎的空间。