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基金亏损超百亿,“医药女神”何时解套?

来源:国际金融报2023-04-12 22:42:00

  2022年,中欧医疗健康亏损上百亿,却凭借巨大规模收取近10亿元管理费,成为中欧基金的管理费之最。

  虽然不是“老十家”公募,成立时间也未超过20年,但不少投资者对于中欧基金的印象却极为深刻,原因之一便是该公司有着最大的医药主题基金——中欧医疗健康,截至2022年末,该基金规模超600亿元,99%以上的持有人是个人投资者。

  4月12日,中欧基金官网显示,葛兰管理的链,医疗服务、消费性医疗以及在疫情扰动背景下业绩兑现度较高的公司等方向进行了着重布局。医药行业仍保持了较强的韧性,我们认为优秀公司的长期增长驱动因素并未出现重大变化。”葛兰在2022年年报中表示。

  抱团成长,却被成长套牢

  中欧医疗健康2021年、2022年表现均不佳,是谁拖了后腿?

  从季末数据来看,2020年四季度末至2022年四季度末期间,爱尔眼科和药明康德一直是中欧医疗健康前两大重仓股。2020年四季度末,中欧医疗健康持有爱尔眼科2848.6万股,2022年四季度末持股数升至20683.13万股;2020年四季度末,中欧医疗健康持有药明康德1383.47万股,2022年四季度末持股数升至6263.15万股。

  基金亏损超百亿,“医药女神”何时解套?

  数据来源:天天基金网

  从爱尔眼科2022年三季度末的数据来看,中欧医疗健康已经是该股前十大流通股东的第四大股东,同时葛兰管理的另一只基金——中欧医疗创新也新进前十大流通股东列表中。从药明康德2022年四季度末的数据来看,中欧医疗健康在前十大流通股东名单的第八位。

  截至2022年四季度末,中欧医疗健康持有爱尔眼科和药明康德的仓位占比合计达到17.93%。这两家上市公司的股价均在2021年7月时达到阶段性顶点。药明康德在2021年7月16日股价达到171.97元/股的高位之后,开始一路震荡下跌,截至2022年12月30日收盘,股价遭遇“腰斩”,报81元/股。爱尔眼科在2021年7月1日股价达到55.54元/股之后,开始进入调整,截至2022年12月30日收盘,报31.07元/股。

  以中欧医疗健康A的净值走势来看,该只基金净值在2021年7月1日达到阶段性高点之后,便一路下跌。从该只基金的持仓来看,除了爱尔眼科和药明康德,还持有迈瑞医疗、通策医疗等其他医疗服务和创新药领域的个股,并且维持着较高仓位,这一点可在中欧医疗健康的2021年三季报和四季报中体现。

  基金亏损超百亿,“医药女神”何时解套?

  数据来源:天天基金网

  “我们总体维持了高仓位的运作,在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。”葛兰在2021年四季报中表示。

  数据显示,中证创新药指数和中证医疗指数在近两年的走势较为一般,2021年-2022年期间分别下跌33.62%、36.11%,但同期中证中药指数上涨18%。

  实际上,不光是中欧医疗健康,2021年和2022年也有不少重仓创新药和医疗服务的其他基金出现较大幅度下跌。但也因为细分领域的不同,一些医药医疗主题基金净值逆势上涨。

  作为中欧基金旗下在管公募规模最高的基金经理,葛兰还管理着其他4只基金,除了中欧医疗创新外,中欧、隆基绿能和阳光电源,白酒赛道的贵州茅台,医疗赛道的爱尔眼科,锂电池赛道的宁德时代,新能源汽车赛道的比亚迪。

  截至4月11日,葛兰管理的5只基金除中欧研究精选外,今年以来净值均告负,且在同类排名中相对靠后。

  注重长期,却在持续缩水

  中欧基金官网显示,中欧基金成立于2006年,是国内第一批员工持股的公募基金管理公司。记者梳理发现,中欧基金是一家中外合资基金公司,早期的三家股东分别是意大利隆巴达和皮埃蒙特,此外,宁德时代、阳光电源、通策医疗、法拉电子也出现在了其管理的其他基金重仓股中。

  2022年的市场受到诸多因素影响,A股整体呈现下跌态势,尤其是一些估值较高的成长板块,不少成长风格的权益类基金表现不佳。Choice数据显示,中欧基金旗下的所有权益类基金在2022年都出现了亏损,只有纯债型基金和货币型基金保持正收益。

  不过,从中欧基金公开的宣传资料来看,该公司强调更注重长期业绩。《国际金融报》记者在上海某地铁站的广告宣传栏发现,中欧基金的宣传语是“用长期业绩说话”,但该宣传栏并未展示中欧基金的长期业绩,只有“连续8年蝉联十大金牛基金公司奖”。中欧基金官网显示,其致力成为资产管理行业备受信赖的长期业绩佼佼者。

  《国际金融报》记者就公司的公募规模为何出现锐减,基金经理持股较为集中的风险,医药行业细分领域的投资前景等问题向中欧基金发出了采访函,但截至发稿暂未收到回复。

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