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火爆的AI+数字经济行情要歇歇了(ai及数字经济会催生哪些新业态)

来源:科创板日报2023-04-10 16:57:00

  科创50指数波段涨幅超过20%,进入技术性牛市,以数字经济为主线的TMT板块功不可没。不过,有分析观点认为,数字经济短期交易已出现过热。广发策略3月31日研报指出,数字经济众多细分环节换手率已达到历史90%分位数以上,以史为鉴往往会对应着未来股价的潜在波动加大

  以史为鉴各项数据接近2013年TMT第一浪行情,人工智能AI+数字经济行情短期热度偏高迹象显现,高位调整可能性上升。

  安信证券林荣雄等人在3月26日发布的研报指出,结合2013年移动互联网产业浪潮过程中的TMT板块演绎节奏为参考对象,目前数字经济(TMT)板块仍处于第一浪的上涨阶段,当前已持续61个交易日,绝对收益27.28%,超额收益20.57%,各项数据与2013年TMT第一浪较为接近短期需要承认人工智能AI+数字经济(TMT)行情存在热度偏高的迹象,出现高位调整的可能性在上升

  火爆的AI+数字经济行情要歇歇了?以史为鉴TMT板块或迎来高位调整

  根据广发策略3月31日研报显示,当前数字板块中估值在历史70%分位数以上的行业包括电信运营商、IDC、云计算、AI、信创、工业软件、教育IT、政务IT

  火爆的AI+数字经济行情要歇歇了?以史为鉴TMT板块或迎来高位调整

  从个股股价表现维度其实已有局部降温的迹象,汉王科技和彩讯股份自3月股价高点至今已累计回调近三成,凡拓数创、风语筑、众合科技近一个月股价跌幅在15%左右。

  与此同时,机构持续增仓TMT板块也有两面性。安信证券研报显示,重仓TMT的主动型基金仓位在中位数和平均数口径下分别提高3.84pct和0.88pct。历史复盘来看,在一轮机构大幅集中持股之后会随着抱团瓦解往往会出现持续减仓

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  此外,今年持续被“抽血”的新能源板块可能即将迎来机构仓位的回补,有分析认为在存量博弈格局下对包括数字经济在内的TMT板块或许也是一种潜在的利空。林荣雄等人指出,考虑到新能源车、储能光伏等高景气赛道的当前估值均处于近三年最低分位数水平,预计新能源机构仓位回补时间点在2023Q2(本质是资金撤离领域内的中小盘成长,回流至产业内引领技术创新和产业迭代的大盘成长的过程)。

  数字经济行情持续性几何?围绕产业主题投资的市场会提供半年左右的容忍期,但4月财报季纯粹超预期的主题行情或暂告一段落,关注业绩增速环比大幅改善的细分领域。

  林荣雄等人表示,当前数字经济行情同样类似2017年的新能源车,围绕产业主题投资的市场会提供半年左右的容忍期

  中长期来看,安信证券表示,虽然AI+数字经济2-3年周期看好,但后期的关键在于中报的时候能不能签下订单,或者能不能够看到产业落地的进一步催化,一旦不能兑现,行情大概率就会产生较大的振幅。天风证券亦认为,考虑TMT板块短期交易拥挤度抬升过快、且4月财报季在即,纯粹超预期的主题行情可能暂告一段落,年报一季报的指引性将明显提升

  业绩预期方面,广发证券研报表示,年初以来数字经济多数环节盈利预测是下修的,但这将意味着数字经济产业链多数环节均会在23年迎来业绩增速的环比改善。经测算,业绩环比改善弹性最大的领域集中在半导体设计(模拟/数字)、产业数字化(汽车IT/金融IT/医疗IT/工业软件)、数字产业化(AI/SaaS/信创/网安)等,其中半导体设计、金融IT领域的预期改善弹性高达50pct以上

  火爆的AI+数字经济行情要歇歇了?以史为鉴TMT板块或迎来高位调整

  具体上市公司方面,根据国联证券策略团队3月26日研报显示,当前我国半导体设备环节的光刻机、离子注入、存储IC、CPU、MCU等软件国产化率处于个位数,国产替代刚刚起步,建议关注光刻机厂商包括东软载波、华卓精科;离子注入厂商万业企业;存储ic厂商兆易创新;CPU厂商龙芯中科;MCU厂商兆易创新、中颖电子、乐鑫科技。在产业数字化方面,金融IT领域自主可控性将进一步加强,金融服务场景将进一步拓宽,建议关注恒生电子、交通银行、农业银行等。软件和信息技术服务业在数字产业化中占主要地位,目前正经历由量变到质变的转型,建议关注龙头企业阿里巴巴、海康威视、中科曙光等