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叠加改革催化

来源:金证研2023-03-24 07:33:03

  在偏乐观市场情绪的推动下,热点板块或将维持轮动趋势,在不同行业轮番上演,从而为投资者带来较多的投资窗口;而未来A股的整体估值,亦有望得到逐步提升。在此背景下,有两大关注点:优选弹性相对较大的行业,以及适当地做一些行业轮动调整。

  就行业机会而言,相对看好光伏、储能、新能源车,以及信息技术应用创新、计算机这类偏周期的TMT行业。此外,有色和航运板块亦可能具有较高弹性。

  在政策推动下,需更换自主可控设备的企业范围扩大,由此前的某些核心部门,延展到所有央企,且金融机构、事业单位,乃至学校和医院,亦有更换需求。可见,信创行业未来或将还有上升空间。

  综上所述,现阶段的信创和计算机行业,与三、四年前的军工行业类似,确定性较强。或将看到订单转化为收入,继而转化为上市公司的利润,从而驱动业绩增长。伴随国企改革,订单增长等催化剂的出现,该板块有望出现持续性的投资机会。

  在信创的软件市场,行业体量足够大,可容纳较多的机构资金,因此与之相关的整体环节皆有望受益。

  更进一步来说,相对看好国企和央企未来的表现。首先,其订单量和行业地位较强,若叠加国企改革催化,有望表现更加出彩。其次,国企央企的市值弹性较大,亦适合机构配置。

  此外,数字经济也是重点关注的方向,严格来说,数字经济并非完全属于信创行业。

  伴随未来不断出现的行业催化剂,有望切实提升相关公司的业绩,从而带来2-3年的中长期增长逻辑。