民生宏观:国内外风险资产共振回升(国内外的主要风险投资机构有哪些)
来源:宏观芝道
要点
本周(2月27日至3月3日),国内股票市场因强劲PMI数据而强势反弹。尽管资金面转松,在强经济预期下,国内短端债券利率继续上行。
海外市场方面,市场风险偏好回升,海外股指大多收涨,美元指数回调。但我们提示,下周美国非农数据和日本央行利率决议可能会带来紧缩交易的“双击”。
本周国内股票市场表现强势,大盘价值风格更优
国内股票市场方面,由于1月份中国制造业PMI大超市场预期,市场再次定价中国经济强劲复苏。数据公布后,北上资金一转颓势,重新开始大幅流入,本周A股强劲反弹。
在细分的行业上,本周中共中央联合国务院印发《数字中国建设整体布局规划》,数字经济相关的通信、传媒和指数则分别下跌0.49%和0.57%。
重要商品方面,WTI原油本周上涨4.40%,上海螺纹钢涨0.21%,LME铜涨3.06%,伦敦黄金现货涨2.54%。
海外股市大多上涨,港股显著反弹。
标普500涨1.90%、纳指上涨2.58%,道琼斯指数涨1.75%,德国DAX指数、法国CAC40指数、伦敦富时100指数均不同程度上涨,恒生指数涨2.79%。
海外债券利率大多上行。
10年期美债利率上涨2.0BP;10年期德债、法债、意债和英债利率分别上行25.9BP、17.5BP、19.8BP和6.7BP。
美元指数下跌,非美货币多数升值。
本周美元指数下跌0.70%,欧元、日元和在岸人民币则分别升值0.85%、0.48%和0.72%。商品货币方面,加元升值0.07%,澳元升值0.67%。
二、资金流动及机构行为
本周A股市场日均成交金额为8496亿元,融资融券交易占比约8.4%,新发基金份额再次突破100亿元,下半周开始交易热度明显回升。
根据wind数据统计,本周新发基金金额(股票+混合型)为131.8亿元,相较于上周58.0亿元大幅上升。本周北向资金累计净买入66.19亿元,在上周净流出后重新转为流入。
银行间市场逆回购成交量有所下降。
本周银行间逆回购量平均为5.37万亿元,相比上周5.47万亿规模下降。
银行间外汇市场即期询价成交规模较上周上行,高于去年同期。
同业存单发行利率普遍向上,1年期国有银行同业存单发行利率为2.75%,相比上周上行2.0BP;1年期城商行同业存单发行利率为2.86%,相比上周上行3.9BP;1年期农商行同业存单发行利率为2.85%,相比上周上行1.5BP。
票据转贴利率上行,1年期国股票据转贴利率为2.22%,比上周上行2BP;1年期城商票据转贴利率为2.37%,比上周上行2BP。
美股、美债、原油和G7外汇波动率均有所下降。
离岸美元流动性边际放松。
FRA/OIS利差本周下行,美元兑欧元货币互换基差有所收敛。
三、主要的高频经济指标
10城地铁出行人次和六大电厂日耗煤数量显著超越往年同年水平。由于开工较强,螺纹表观消费继续强劲反弹。
螺纹钢表观消费293.7万吨,环比上周上升71.9万吨,强于过往几年同期水平;
全国水泥价格指数138.1,相较上周上升0.5,仍弱于2021年水平;六大电厂日耗煤量与上周相比有所上行,强于往年同期。
30城商品房销售7日移动平均值录得52.15万平方米,相较上周上升7.1万平方米,仅次于2021年同期;2月19日当周乘联会汽车日均销量录得3.80万辆,同比下滑14.0%。
10城地铁出行7日移动平均值录得5805.9万人次,同比上升25.9%。
风险提示
海外地缘政治发展超预期;数据测算有误差;海外货币政策超预期。