A股节后回落！ChatGPT、AIGC热度“狂飙”，航空“全军覆没”，A股转折之年如何配置？
2月3日的市场并不平静，A股三大指数探底回升，沪指盘中跌超1.5%，创业板指一度跌近2%，午后跌幅均明显收窄。截至收盘沪指跌0.68%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.85%。当日北向资金净流出42.46亿元。
拉长时间看，A股市场春节后首周有所回落，但2023年初至今整体表现喜人，三大股指均实现较大幅度上涨。
盘面上，人工智能板块热度持续“狂飙”，CHATGPT、AIGC等板块领涨，航空受2022年业绩影响全线崩盘。
展望2023年，多家机构一致认为A股市场迎来转折之年，头部券商中信证券建议配置三条主线、“四大安全”。
01
A股节后首周回落
2023年内表现喜人
2023年春节后首周，A股三大股指表现较年初稍有回落，上证指数周内下跌0.04%，深证成指稍涨0.61%，创业板指下跌0.23%。
资金流动方面，尽管2月3日北向资金在数日净流入后，出现单日净流出42.46亿元的情况，但本周北向资金净买入与2023年内前三周相比有所提升，达到1.87万亿。
图/wind
实际上，将区间拉长至2023年初至今来看，A股表现较为喜人。
2023年以来，上证指数上涨5.64%，1月上涨5.39%创2010年以来最强开局，深证成指、创业板指截至2月3日涨幅分别为9.43%和9.94%。
以2月3日最新收盘价计算，A股上市公司总规模达到85.44万亿，剔除2023年新上市的企业规模，相较2022年底的78.87万亿增长了6.45万亿。
图/wind
期间，外资成为增量资金主要来源。根据Wind数据，北向资金在2023开年19个交易日中有17个交易日呈现净买入，1月单月累计净买入额达1412.90亿元，创互联互通开放以来的最高纪录。截至2月3日，年内累计净买入额已达到1467.11亿元。
图/wind
02
ChatGPT、AIGC等人工智能板块领涨
从A股涨幅板块来看，以申万一级行业划分，最受追捧，以74.92%的周涨幅在24个板块概念股中排名第一；海天瑞声、云从科技紧随其后，周涨幅分别为71.03%和69.99%。
图/wind
同属人工智能领域的AIGC本周的市场表现亦是十分亮眼，周内涨幅15.85%。所谓AIGC（AI Generated Content），即基于人工智能技术自动生成内容的新型生产范式。其技术主要涉及两个方面：自然语言处理NLP和AIGC生成算法。
总体而言，“AI+新型内容生成方式”，是AIGC的两大核心关键词。
东吴证券研报表示，技术上，ChatGPT的升级意味着语言AI和AI整体的显著进步；应用上，ChatGPT的升级推动AIGC的发展，有望迎来万亿市场规模。
此外，WEB3.0、虚拟人、人工智能、数字孪生等热门概念板块周涨幅居前，周内分别上涨14.94%、14.12%、11.00%和10.38%。
03
航空板块跌幅最大
三大航成A股亏损王
人工智能热度持续“狂飙”的同时，航空运输、医疗服务、房地产等多个热门板块的表现则不尽如人意。
根据wind数据，航空运输板块周内跌幅最大，跌幅达6.35%，6大航司“全军覆没”，春秋航空、吉祥航空、中国东航、华夏航空、南方航空、中国国航周内分别下跌5.40%、7.70%、2.94%、6.34%、8.92%和6.78%。
图/wind
消息面上，随着2022年业绩预报披露，航空板块成亏损重灾区。截至2月3日，A股共有2683家上市公司披露了2022年业绩预告，中国国航、中国东航、南方航空三大航司成A股亏损王，合计亏损至少上千亿。
图/wind
同时，春秋航空、吉祥航空、华夏航空等航司均预告业绩亏损。
除航空板块外，本周保险、医疗服务、旅游出行、银行等概念板块亦表现不佳，跌幅均超过2%，分别下跌5.45%、2.95%、2.61%和2.09%。
04
A股市场转折之年
机构建议配置三条主线、四大安全
市场沉浮，总是难以捉摸，2023年接下来，该如何配置？
“2023年是新的转换之年，是A股市场布局之年。”银河证券表示。
国联证券认为，2022年A股市场接连遭遇国内疫情和全球流动性冲击后，已处于高性价估值底部，股债性价比角度，权益资产在2023年具备显著的配置价值。“市场并不缺资金，居民超额储蓄释放重新进入经济（投资，消费，理财等）是关键。伴随疫后管控放松，中国经济将在春季后呈现‘深蹲起跳’，信心修复将助推市场上涨。”
同时，其预计2023年全A非金融净利润增速将达到15%，重回双位数增长。
在中信证券看来，2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折。
具体而言，2022年11月防疫政策优化和地产支持发力已明确政策预期拐点，经济逐步企稳回升潜在增速水平，改善市场风险偏好；预计2023年3月欧美加息结束，人民币汇率拐点出现并逐步升值，打开估值修复空间；2023年下半年A股盈利拐点出现，增速弹性更大，夯实中期修复基础。
而随着上述三大拐点渐次出现，中信证券认为2023年A股将逐步聚力上行，延续已开启的中期全面修复趋势，进入二季度后上行动能更强，其中外资和私募是全年增量资金的主要来源。
中信证券进一步表示：A股行情可分为两个阶段，第一阶段由政策驱动，并已在途中，配置上建议重点关注三条主线：1）精准防疫带来实质性放松的受益行业，影响最直接的有出行链、新冠的预防治疗（疫苗、特效药、消费医疗器械、药店）、医疗新基建、还有前期 C 端需求/B 端业务场景受疫情压制的细分行业；2）地产产业链的困境反转，利好产业链需求和资产质量改善，关注优质开发商、建材、家电、优质银行；3）关注全球流动性拐点利好的港股、贵金属等。
第二阶段行情由业绩驱动，风格更偏成长，配置上建议重点关注“四大安全”，具体包括：1）能源资源安全关注传统能源（煤炭/油气）保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源（锂、稀土）；2）科技安全关注半导体产业链、信创（计算机软硬件）、数字基建（运营商、ITC 设备等）；3）国防安全围绕航空航天装备及发动机、元器件自主可控需求布局；4）粮食安全聚焦种源自主可控，抢占生物育种产业化机会。除“四大安全”之外，还建议关注全球份额持续提升的中国优势制造业（智能汽车、化工）。
