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广发策略:海外流动性有所改善,美元小幅回升

来源:券商研报精选2023-02-01 16:24:02

  报告摘要

  (说明:周报的数据均来自于Wind和Bloomberg。数据截止2023年1月31日。本报告中,上周指2023年1月23日-2023年1月27日的二个交易日;本周指2023年1月30日-2023年1月31日二个交易日。)

  全球大类资产表现跟踪

  本周(23.1.30-1.31)大类资产表现: 商品>;债券>;权益;上周大类资产表现:权益>;债券>;商品。本周(23.1.30-1.31)全球权益资产表现分化,A股>;美股>;港股;上周全球权益资产普涨,港股>;美股>;A股。本周(23.1.30-1.31)大宗商品表现分化,金属>;化工品>;农产品>;能源;上周大宗商品表现分化,金属>;化工品>;农产品>;能源。本周(23.1.30-1.31)美元指数小幅上涨;上周美元指数小幅下跌。本周(23.1.30-1.31)美债长短端利率均持平;上周美债长端利率抬升,短端利率持平。本周(23.1.30-1.31)Markit iBoxx中资美元债券净价指数上行,细分项均上行。

  全球流动性跟踪

  22年6月以来,美国进入量价配合的紧缩阶段,但存量流动性仍充裕,隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。上周以来,美债利率小幅震荡,实际利率小幅抬升,通胀预期小幅回落。花旗美国、中国&;欧洲意外指数较上周上调。美元流动性持续改善,上周以来美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差、美国信用利差均收窄。最近一周以来(23.1.24-23.1.31期间),ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国大陆、欧洲地区,分别流入84.87亿、18.80亿、7.56亿美元;ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是德国、加拿大、中国香港,分别流出5.59亿、4.99亿、4.76亿美元。

  港股市场数据跟踪

  本周(23.1.30-23.1.31)港股整体下跌,恒生科技收跌 4.49%,恒生指数收跌3.73%。恒生指数PE(TTM)从上周11.15倍下降至10.71倍,恒生指数PB(LF)从上周1.12倍下降至1.08倍,股权风险溢价指数从节前6.31%上升至本周6.44%,沪深、小米集团、美团,其中腾讯控股9.98%处于第一位;上周卖空金额占市场总卖空比例居前五的个股为腾讯控股、阿里巴巴、中国平安、招商银行、李宁,其中腾讯控股11.35%处于第一位。

  【广发策略】海外流动性有所改善,美元小幅回升——海外市场及流动性跟踪(2月第1期)

  【广发策略】海外流动性有所改善,美元小幅回升——海外市场及流动性跟踪(2月第1期)

  【广发策略】海外流动性有所改善,美元小幅回升——海外市场及流动性跟踪(2月第1期)

   3.4 港股流动性和资金概况

  (1)本周南向资金相较节前转为净流出。截至1月31日,本周南下资金累计净流出132.2亿港元,成交额占港股成交日均比例为10.93%。节前(1.16-1.18)南下资金累计净流入29.5亿港元,成交额占港股成交日均比例为16%。

  (2)从HIBOR利率情况来看,本周HIBOR隔夜、1月、12月利率处于1.495%、2.706%,4.697%,分别涨8.23BP、跌23.40BP、跌4.16BP。

  【广发策略】海外流动性有所改善,美元小幅回升——海外市场及流动性跟踪(2月第1期)

  四、风险提示

  全球疫情控制存在反复,全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定,中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定性。