【东吴证券任泽平：人民币汇率具备升值基础】其一，通过对外开放、放开行业管制、降低税负等推动政令畅通的新一轮改革，提高全要素生产率以及人民币资产的吸引力。其二，经过增速换挡，中国经济正处在L型的一横，未

【东吴证券任泽平：人民币汇率具备升值基础】其一，通过对外开放、放开行业管制、降低税负等推动政令畅通的新一轮改革，提高全要素生产率以及人民币资产的吸引力。其二，经过增速换挡，中国经济正处在L型的一横，未来潜在增长率在5%-6%，仍大幅高于美国的2%左右，宏观资产回报率在全球仍然较高。其三，2001-2020年，中国平均通胀仅为2.3%，和发达国家相近，稳定的物价水平仍将对人民币构成有效支撑。其四，政府主动化解结构性债务风险和去杠杆等防范化解重大潜在风险点。其五，人民币国际化地位提升。