【招商银行点评美国一季度GDP数据：重回起跑线】2021年一季度美国实际GDP环比折年率初值为6.4%，基本符合市场预期（6.5%）。值得注意的是，疫情爆发一年后美国GDP仍未完全恢复至疫前水平，较2

【招商银行点评美国一季度GDP数据：重回起跑线】2021年一季度美国实际GDP环比折年率初值为6.4%，基本符合市场预期（6.5%）。值得注意的是，疫情爆发一年后美国GDP仍未完全恢复至疫前水平，较2019年四季度有近1%的差距。总体而言，一季度美国经济已大体修复至疫前水平，二季度GDP环比增速或创下年内高点。随着接种率上升和天气回暖，服务业有望加速修复，目前较高的储蓄率也将逐渐释放，对需求构成支撑。但美国经济复苏变数仍存：缺乏适用于16岁以下人群的疫苗和低于8成的接种意愿，意味着年内群体免疫仍难达成，而新型变异病毒给疫情走势带来不确定性。