又是传闻带崩的

　　大盘全天震荡分化，沪指微涨，创业板指陷入调整，权重股宁德时代、阳光电源一度跌超5%。

　　盘面上，AI应用方向再度活跃，传媒、游戏板块领涨，凡拓数创、北京文化、人民网、中国出版等多股涨停。通信概念股震荡走强，本川智能、兆龙互连均20CM涨停。旅游股震荡反弹，峨眉山A涨停，长白山涨超7%。中药股尾盘异动，九芝堂涨停，东阿阿胶涨超5%。板块方面，旅游、传媒、医药商业、通信服务等板块涨幅居前。

　　下跌方面，白酒等消费股走势低迷，舍得酒业跌停。白酒、猪肉、CRO、TOPCON电池等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.47%，创业板指跌1.39%。沪深两市今日成交额8738亿，较上个交易日缩量668亿。北向资金全天净卖出12.15亿元，其中沪股通净买入4.85亿元，深股通净卖出17亿元。

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　　AI开启第三波行情

　　今日，赚钱效应再度轮动至以AI代表的科技股方向之中，传媒游戏方再迎爆发，而边缘计算、6G等题材概念同样也在盘中活跃。

　　消息面，人工智能概念近期持续升温，英伟达近日宣布为游戏提供定制化AI模型代工服务，苹果MR产品近日发布，同时，多家公司的虚拟人项目也持续推进。受消息提振，传媒股今日集体迎来上涨，且不少个股近日股价持续走高。

　　近期，市场普遍认为AI行情处于第二波调整过程中，通过对历史上历次成长股行情复盘，第二波调整幅度若达到20%左右，调整时间若达到15-30个交易日左右，即认为调整较为充分。

　　反观本轮数字经济细分行业，调整幅度和时间均已达标，因此，申万宏源证券认为，数字经济已开启第三波行情。

　　认为，目前一些积极因素的出现，正带动市场从底部开始修复。

　　首先，经济压力下稳增长预期开始升温。随着经济压力持续显现，近期市场开始博弈政策发力稳增长。而市场对于政策宽松的预期升温，也带动风险偏好修复。

　　其次，在经历5月以来的调整后，当前市场风险溢价再次来到一个较高的水平。股权风险溢价是我们衡量市场性价比的一个有效指标，在经历5月以来的连续调整后，上证综指股权风险溢价已重新回升至相对较高水平，指向权益资产性价比已再度显现。

　　再次，当前市场绝大多数行业拥挤度已处于历史较低水平。经历5月以来的调整后，当前主要板块、赛道拥挤度大多已回落至中等偏低乃至较低水平，为市场整体性的修复积蓄动能。

　　最后，汇率压力缓解、海外风险偏好提升、全球主要市场连创新高之下，外资也开始回流并对市场形成支撑。一方面，美国债务上限问题已基本化解。参考历次债务上限危机解除后市场表现，往往是一个风险偏好修复的过程。另一方面，美债利率、美元指数高位回落，已在带动外资回流并对市场形成支撑。

　　此外，近期全球处于市场情绪偏暖的窗口，也有助于提振国内风险偏好。

　　对于具体配置方向，综合中观景气、订单景气、盈利预期，以及股价表现，兴业证券认为，当前“数字经济”43大细分方向中，游戏、数字营销、数字媒体、出版、金融IT、卫星通信、国资云、面板、光学元件等板块，当前景气水平较高、但短期定价尚不充分，建议重点关注。

　　另一方面，当前阶段主线动能减弱，也可从三个维度寻找景气与股价背离、有望低位修复的α机会：1）年初至今涨幅相对一季度业绩改善表现仍靠后的行业；2）后续业绩预期改善较大的方向；3）拥挤度水平较低的行业。