科创板第一股华兴源创发行价正式出炉 上交所最新准备了打新攻略

华兴源创公告中提到，24.26元的发行价对应的市盈率为：

(1)36.97 倍(每股收益按照 2018 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算)；

(2)35.99倍(每股收益按照 2018 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算)；

(3)41.08 倍(每股收益按照 2018 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)；

(4)39.99倍(每股收益按照 2018 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)。

公告中提到，本次发行价格 24.26 元，对应的发行人 2018 年扣非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率。

在此发行价正式出来之前，市场对华兴源创最终的发行价预期都相对较高。主承销商母公司华泰证券给出的投价报告建议价格区间为21.17元~26.82元，但市场普遍认为会以此投价上限定价。

券商中国记者从多家参与询价路演的机构处获悉，这些机构在三档报价时，最高档报价也都是以华泰证券投价报告上限为依据进行报价，最高价有报出27.41元，高出投价报告上限0.59元。

高门槛不阻机构参与热情

作为科创板第一股，华兴源创询价机构参与踊跃，报价及申购的配售对象更是颇为壮观。

华兴源创公告显示，其主承销商华泰联合证券在初步询价时间段内共收到214家网下投资者管理的1752个配售对象的初步询价报价信息，对应的申报数量约为102.666亿股，报价区间为 10.65 元/股~31.76 元/股。

此外，根据《发行安排及初步询价公告》中规定的有效报价确定方式，在按剔除原则剔除之后，报价不低于发行价24.26元/股的 148 家网下投资者管理的1285个配售对象为本次网下发行的有效报价配售对象，对应的有效申报拟申购数量为758130万股，申购倍数为257.62倍。有效报价的配售对象均可且必须按照本次发行价格参与网下申购。

值得一提的是，主承销商对此次参与询价的专业机构投资者设置了颇高的门槛。

根据初步询价公告信息，参与华兴源创网下发行初步询价的公募产品(除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外)、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金、合格境外机构投资者以及符合一定条件的私募基金管理人在6月19日前20个交易日持有沪市非限售A股股份和非限售存托凭证总市值的日均值为6000万元(含)以上。

参与华兴源创发行初步询价的科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金在6月19日前20个交易日持有沪市非限售A股股份和非限售存托凭证总市值的日均值为1000万元(含)以上。