新三板挂牌险企2018有悲有喜：众诚首盈利、锦泰净利减半

近期，在新三板挂牌的三家财险公司——众诚保险、锦泰保险、永诚保险陆续交出了2018年成绩单。近期，在新三板挂牌的三家财险公司——众诚保险、锦泰保险、永诚保险陆续交出了2018年成绩单。

整体看来，三家险企业绩分化较明显，表现“两盈一亏”：

永诚保险2018年净亏损2.6亿元，亏损额创新高;锦泰保险继续保持盈利，但同比减半;而众诚保险则实现了首年盈利。

另外，众诚保险和锦泰保险在保险业务收入方面，均实现了增长。而在投资收益方面，三家险企均出现了不同程度的下滑。

有业内人士认为，尽管目前三家险企各有盈亏，但从他们聚焦的细分市场来看，已积累一定优势，若能进一步提升风控和加强运营能力，公司经营效益仍有望继续改善。

(《国际金融报》据三家险企年报数据整理制表)

众诚保险：

首年盈利，车险八连亏

公开信息显示，众诚保险成立于2011年6月，是国内首家由汽车集团发起成立的专业汽车保险公司，也是首家落户广州的中资保险法人机构。公司由广州汽车集团股份有限公司(下称“广汽集团”)等十家公司投资设立，主要经营机动车辆保险、与机动车辆保险有关的其他财产保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务，并于2016年6月在新三板挂牌。

《国际金融报》记者梳理8年来年报数据发现，从2011年至2017年，众诚保险连续七年亏损，七年总亏损超过5亿元。

其中，2011年亏损4013.1万元;2012年亏损5808.5万元;2013年亏损加剧至1.03亿元;2014年亏损再次扩大至1.69亿元;2015年亏损8267.5万元;2016年挂牌新三板后，亏损有所缓解，下降至3297.4万元;2017年亏损4296.7万元。

直到2018年，众诚保险才首年扭亏为盈，净利润为625.79万元，同比增长114.56%。对于2018年首年实现盈利的原因，众诚保险表示，2018年公司主要在产品开发、成本管控等方面改善了经营管理。

具体来看，产品开发方面，一是根据市场需求加强创新产品开发，驾意险、GAP(车辆置换服务合同保险)、延保等新产品受到市场青睐;二是重构了产品创新开发机制，建立部长级产品经理制，推动车辆换新险、召回险、新能源汽车保险、UBI(用户驾驶行为保险)车险的开发。

成本管控方面，一是建立成本数据监测机制，推进重点机构和部门成本改善，梳理公司管理成本构成，切实降低管理费用;二是加强风险防范特别是重大灾害的防灾防损工作，降低事故发生的频率和损失程度。数据显示，2018年众诚保险综合成本率同比下降5.3个百分点，综合费用率同比下降1.36个百分点。

尽管众诚保险整体已实现盈利，但作为第一大险种的车险，八年来一直都处于亏损状态。

根据历年年报数据，2011年至2018年，众诚保险车险承保利润分别亏损3776.8万元、9576.82万元、1.52亿元、2.38亿元、1.36亿元、6728万元、7053万元、2677.6万元。八年亏损累计约8.24亿元，平均每年亏损超过1亿元。

锦泰保险：

受累农险，利润减半

再来看锦泰保险的业绩表现。

根据年报，2018年锦泰保险实现保险业务收入20.37亿元，同比增长22.34%;净利润375.82万元，实现了连续五年的盈利，但相比2017年同期，却下滑了53.03%。

公开信息显示，锦泰保险成立于2011年1月，于2016年12月在新三板挂牌，注册地在成都，保险业务涵盖了车险、农险、责任险等，并提出将农险、信用保证保险列为重点发展险种，逐渐形成差异化经营特色。

从具体业务来看，车险业务方面，该公司2018年实现原保费收入10.86亿元，同比增长13.25%;承保亏损大幅收缩，从2017年亏损1亿元，到2018年的亏损5402.8万元。

那么，锦泰保险的净利润减半，到底减在哪里呢?

记者注意到，农业保险作为锦泰保险的第二大险种，同时也是其重点发展的险种，在2018年实现原保费收入3.82亿元，同比增长11.1%，但承保利润却大幅跳水，由盈转亏。

数据显示，2018年锦泰保险农业保险承保亏损4574万元，相比2017年的盈利2197万元，同比下滑308.2%。

同时，2018年该公司的经营活动现金流量净额为-0.26亿元，较上年同期减少1.97亿元。该公司解释称，主要是由于公司2018年农业保险赔付造成。

此外，锦泰保险去年投资收益为1.14亿元，同比下降8.8%。

永诚保险：

业绩承压，亏损创新高

年报显示，2018年永诚保险实现保险业务收入62.84亿元，同比下滑3.3%，净亏损达2.6亿元，亏损额创新高。

对此，永诚保险相关负责人表示，2018年，盈利目标出现较大波动的主要原因有三个：

一是投资业绩影响。2018年，国内资本市场比较低迷，永诚保险权益类资产配置较高，受市场波动影响较大。数据显示，永诚保险去年投资收益为3620.64万元，而2017年同期投资收益为2.34亿元，同比减少了1.98亿元。

二是车险竞争加剧。2018年，整个车险行业承保利润率仅0.14%，且盈利主体主要集中在“老三家”等大型保险公司，中小公司普遍亏损，永诚保险参与其中，拖累了整体经营质量。

三是2018年自然灾害频发。2018年，玉兔、山竹、云雀、安比、山神等超强台风陆续登陆，造成各地发电企业受损，永诚保险及时支付了各类赔款，保证灾后企业重建与正常运转。

公开资料显示，永诚保险成立于2004年，是由国内外实力雄厚的大型电力企业集团和产业投资集团共同发起组建的全国性股份制财产保险公司，总部设于上海，目前注册资本金21.78亿元人。2015年12月，其在新三板挂牌，成为国内首家登陆“新三板”的保险公司。

据记者了解，截至目前，永诚保险承保发电保险项目超过2400家，占国内发电保险市场承保份额已近1/3。该公司表示，“未来，永诚保险还将建立电力能源保险业务的主导者地位，实现电力能源承保技术能力领先于同业，电力能源市场份额领先于同业。”

突围之路：

小而专，专而美

“从理论来说，中小财险公司并没有竞争优势，但如果它们专业化强，走小而专，专而美的路线，在某个细分领域能有核心竞争力，也可以实现盈利目标。”国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生曾对《国际金融报》记者分析，不少中小财险公司已经走出了一条专业化、特色化的发展道路。

纵观上述三家险企，众诚保险是专业的车险公司，其公司股东多与汽车产业链相关。2013年至2018年，该公司车险营业收入构成占总营业收入的比重均在88%以上，占比分别为89.9%、91.51%、88.76%、90.27%、98.84%、92.03%。

锦泰保险在车险之外，以农业保险为主要特色。

永诚保险的最新战略定位是，将专注于细分市场，聚焦电力行业风险保险，并成为电力能源行业风险管理领导者。

有业内人士认为，尽管目前上述三家险企各有盈亏，但从他们聚焦的细分市场来看，已经积累了一定优势，若能进一步提升风控和加强运营能力，公司经营效益仍有望继续改善。

(国际金融报记者罗葛妹)