养鸡业景气度处于历史高位

A股三大股指周四重挫，各板块也全线下挫，但唯有养鸡板块逆势“飘红”。研究机构表示，2019年初以来，鸡产业链各环节产品价格持续上涨，行业景气处于历史高位，其中上游鸡苗环节盈利上升幅度最为明显。

周四，在行业板块整体下挫的情况下，鸡产业板块逆势上涨1.59%，个股在二级市场上“无一下跌”。业绩方面，养鸡产业个股表现同样优异。2019年年报显示，圣农发展（002299）、仙坛股份（002746）、民和股份（002234）、益生股份（002458）、华英农业（002321）、立华股份（300761）去年净利润同比增长分别为377.79%、294.20%、231.01%、216.91%、94.06%、64.41%。

另外，益生股份、圣农发展、仙坛股份继去年年报业绩大增之后，今年一季报继续给出了靓丽的“业绩单”，上述三家公司今年1至3月份实现净利润分别增长3503.70%、414.14%、407.73%。

太平洋证券分析师程晓东认为，白鸡需求上升，行业景气高位有望长期持续。过去三年的引种不足所导致的供给缺口将在2019年-2020年持续存在。在供需两方面因素作用下，未来两年白鸡行业景气有望持续高位运行。

个股方面，圣农发展2018年实现净利润15.05亿元，同比增长377.79%。公司在生产效率和费用管控方面还有很大的改进空间。

益生股份作为白羽鸡行业种鸡龙头，有望充分受益苗鸡价格上涨。2019年上半年父母代供给短缺是决定商品代鸡苗价格增长的重要原因，随着2019年二季度后消费旺季的到来以及猪价趋势性上涨的开始，终端鸡肉产品价格提升将是鸡苗价格上涨的主要动力。

另外，太平洋证券分析认为，年报和一季报陆续发布，业绩大幅增长，值得密切关注。目前，公司估值处于低位。以一季度盈利进行年化计算，益生股份和民和股份动态估值约9倍和6倍，予以重点推荐。圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业（603609）业绩环比增长预期强烈。