午评：三大指数低开后大幅下挫 酒类股、教育板块大幅走低

7月26日，在多重利空因素作用下，三大指数集体低开，低开后大幅下挫，沪指跌逾2%失守3500点，深成指盘中一度跌逾3%，创业板指失守3400点盘中一度跌逾3%，北向资金净流出超50亿元。截至午间收盘，沪指跌2.18%，报3472.13点；深成指跌2.5%，报14653.32点；创指跌2.82%，报3372.04点。

板块方面，教育板块受利空消息刺激跳水，白酒、医药等权重板块持续下挫，贵州茅台盘中跌超5%股价险守1800元，股价创2021年以来新低，国防军工板块逆势走强，农业种植板块异动拉升。

总体而言，市场避险情绪较强，板块、个股呈普跌态势，赚钱效应较差。

热点板块：

1、教育

受义务教育“双减”政策出台消息影响，7月26日消息，教育板块大幅下挫。截至收盘，豆神教育、全通教育、方直教育、科德教育大跌，勤上股份（维权）、学大教育、昂立教育、美吉姆、凯文教育、中公教育跟跌。

消息面上，本次“双减”文件落地的力度是史无前例的，K12教培机构的业务空间几乎被完全限制， 如果各地完全执行，则行业内相关公司将受到彻底打击（部分机构含成人职教等其他业务除外）。

目前来看，各教培机构已经开始积极向素质、成人职教等领域转型，但是这些领域的用户画像、运营 模式、教研体系等与K12教培都不一样，能否转型成功有待观察。该机构认为整个K12教培行业的风 险巨大，暂时不建议关注和参与。

2、白酒

酒类股26日盘中再度大幅走低，截至收盘，水井坊、古井贡酒、海南椰岛大跌，今世缘、山西汾酒、重庆啤酒、舍得酒业（维权）、五粮液、贵州茅台跟跌。

消息面上，中泰证券指出，近期板块波动或与资金调仓行为有关，二季度白酒板块基金持仓比例有所下降，但基本面来看延续稳健，高端酒下半年业绩稳健增长，批价具备上行潜力，同时寻求向上升级，经典五粮液后续“1+N+2”模式下利于批价上行与渠道利润稳定，当前高端酒对应明年估值性价比突出，估值切换带来的一年维度收益率较为明确。

次高端中报有望普遍高增，近期调研汾酒显示青花系列上半年明显放量，且增长由过去渠道扩张驱动转变为渠道扩张与动销双轮驱动，内参亦反馈渠道扩张和动销对业绩增长分别贡献60%和40%，因此看好核心次高端酒企未来两年进入全国化扩张与动销放量的快速成长阶段。

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