大行评级 大行评级减持

　　格隆汇11月22日丨摩通发报告指，网易-S(9999.HK)公布第三季业绩后，在两个交易日下跌5%，主要反映投资者对于近期暴雪(ATVI.US)宣布暂停其大部分内地游戏服务持审慎态度，加上由于网上游戏营运开支较高，令第三季营业利润较弱。该行表示，即使公司长期前景保持乐观，尤在海外市场拥有丰富的游戏研发资源，有利于其海外扩张，但目前仍对网易短期(六个月)游戏收入前景维持保守看法。

　　该行表示，将公司今年及明年收入预测分别上调1%及3%，以反映旗下网路搜寻引擎有道第三季收入表现较佳，以及《大话西游H5》的明年贡献，同时该行将公司今年及明年的经调整后净利润率分别上调2.4个百分点及0.6个百分点，以反映今年投资收入和外汇收益、以及游戏毛利率改善。该行维持其H股目标价为115港元及其评级为“中性”。该股现报102.1港元，总市值3353亿港元。