八字评价创业板自开市以来状况 符合预期基本平稳

如果说创业板发行制度改革参照科创板试行注册制经验适时适度推广，那么并购重组等基础制度该如何完善？毕竟，科创板40几家上市公司，运行百余天还没有真正发生的案例可以参照借鉴。

10月18日，证监会正式发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》(以下简称《重组办法》)，简化重组上市认定标准，允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。这一修订引起了市场的高度兴奋，因为2014年10月份，中国证监会曾发布过修订版的《上市公司重大资产重组管理办法》，其中明确规定创业板公司不允许借壳上市。时隔5年，重新修订《重组办法》不仅有对新形势的考量，也明显表达出对创业板改革的支持和宽宥，指明了方向。卞永祖对记者表示：“允许创业板相关行业公司重组上市，这实际也是给上市存量公司的注册制改革提供了条件。”

两天后的10月20日，证监会副主席李超公开表示，推进创业板改革并试点注册制，完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步增强对创新创业企业的制度包容性。这被认为是监管层在向市场传递和强化明确的改革信号，而创业板资产重组这一基础制度的改革完善已经率先启动。

万博新经济研究院副院长刘哲接受记者采访时表示，新的《重组办法》取消了重组上市认定标准中的“净利润”指标，体现了监管法规的包容度和适应性，未来在营业收入、资产总额、资产净额等财务指标上，仍有进一步放宽的空间。

针对再融资制度改革，刘哲认为：“与并购重组制度类似，再融资制度也需要更多关注企业融资的必要性，以及融资用途对于企业经营的作用等业务层面，而非用资产负债率等财务硬指标管理，代替业务的实质性监管。同时，创业板的再融资监管也应该从审核主导逐步向市场主导转变，让市场在企业再融资过程中发挥决定性作用。”

值此创业板10周年之际，业界欣喜地看到酝酿多年的配套制度改革以资产重组放宽为发端开启了破冰之旅。尤其是创业板、乃至深圳资本市场植根于深圳这块改革沃土，在深圳建设中国特色社会主义先行示范区的历史机遇面前，将继续发扬和光大深圳人敢为天下先的创新创业精神，厚积薄发，砥砺奋进，在资本市场服务实体经济中发挥更大的作用，在全面深化资本市场改革中勇当排头兵，在深圳建设中国特色社会主义先行示范区中做合格的先锋。祝愿创业板为代表的深圳资本市场明天更美好！祝愿资本市场在服务实体经济助力中国经济高质量发展中释放更多光和热！