市场偏好结构性机会 多只行业主题ETF“吸金”

1月16日，多只医药板块ETF涨幅较大，领跑ETF榜单。2023年以来，ETF整体净流出额已接近400亿元，其中股票型ETF净流出额近200亿元，多只宽基ETF遭资金减持，而部分行业主题ETF则获得增持。

业内人士表示，上市公司业绩预告将迎来密集披露期，当前市场更加偏好结构性投资机会，一季度可重点关注消费板块和科技成长板块。

医药主题ETF表现抢眼

1月16日，生物科技ETF、生物医药ETF、生物科技ETF招商、创新药企ETF、生物科技ETF基金涨幅均超过4%，上述ETF2023年以来的涨幅均超过11%。其中，华夏基金旗下的生物科技ETF当日涨幅最大，为4.47%，当日成交额为723万元。

以国泰基金旗下的生物医药ETF为例，该基金跟踪中证生物医药指数。在该指数的前十大成分股中，恒瑞医药、药明康德、长春高新、沃森生物、迈瑞医疗1月16日集体走强，当日涨幅分别为9.83%、7.89%、5.17%、3.97%、3.34%，恒瑞医药更是在盘中一度涨停。

国联证券认为，随着“新十条”“乙类乙管”等政策变化，2023年全年重要的投资主线为疫后经济复苏，医药投资进入常态化价值定价阶段。2023年常规诊疗活动恢复，医药企业回归正常经营周期，疫情压制因素逐步消退，医药行业有望迎来“戴维斯双升周期”。

泰信基金陈颖表示，近期由于医药行业基本面改善，受益的细分板块多，形成短期轮动上涨的局面。陈颖预计，今年医药行业将会多点开花，中药有显著的估值修复机会，并且在政策支持和疫情反复的背景下也有支持业绩增长的基本面因素。此外，医疗设备、仿制药以及在海外市场打开空间的头部创新药公司也有投资机会。

多只行业主题ETF“吸金”

Wind数据显示，截至1月16日，开年以来ETF整体遭遇减持，ETF净流出额合计约395.82亿元，ETF的基金份额减少约164.72亿份。其中，股票型ETF的净流出金额约为199.47亿元，股票型ETF的基金份额减少约132.38亿份，占ETF份额减少总份额的比重超过80%。

随着近期市场回暖，1月以来多数宽基ETF遭遇逢高减持。具体来看，创业50ETF、50ETF、300ETF、创50ETF等宽基ETF遭遇减持的规模较大，净流出额分别为57.35亿元、32.24亿元、31.26亿元、28.96亿元，其中创业50ETF、创50ETF遭遇减持的份额数量较多，分别为56.40亿份、24.94亿份。从上述宽基ETF跟踪的标的指数表现来看，1月以来创业板50、上证50、沪深300指数的累计回报率分别为9.02%、7.55%、6.88%。

与此同时，多只行业主题ETF表现亮眼，芯片ETF、军工龙头ETF、证券保险ETF、半导体ETF、酒ETF、军工ETF纷纷跻身股票型ETF净流入金额前列，其中芯片ETF、军工龙头ETF获得资金增持的规模较大，分别为18.49亿元、11.76亿元。芯片ETF、军工龙头ETF、证券保险ETF、酒ETF获得资金增持的份额数量均超过了10亿份。

从上述行业主题ETF跟踪的指数表现来看，截至1月16日，获得增持数量最多的芯片ETF追踪的国证芯片指数1月以来的累计回报率为4.79%；证券保险ETF追踪的300非银指数、酒ETF追踪的中证酒指数也在近期走强，两指数1月以来的累计回报率分别为9.45%、10.38%；军工龙头ETF追踪的军工龙头指数、军工ETF追踪的中证军工指数1月以来的累计回报率为-1.65%、0.22%。

市场偏好结构性机会

国泰基金认为，近期市场可能出现震荡走势，不过国内经济复苏，海外经济体加息放缓，外资持续流入A股，叠加市场当前较好的估值性价比条件，仍然可以积极看待节后的行情。

对于近期ETF市场的资金流动特征，上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千表示，这和近期市场持续反弹以及收益兑现存在一定关联，当前市场更加偏好结构性的投资机会。

国泰基金量化投资部总监、基金经理梁杏认为，今年一季度消费板块和科技成长板块可能存在较多投资机会，消费尤其是食品饮料、医药方向可能会先行一步，而科技成长随后。近期在政策驱动下，信创产业也会有所表现，所以也可能是双线并行推进。整体来看，一季度消费和成长都可以兼顾。

基煜基金认为，今年消费行业被看好的程度较高，白酒有望成为热点；军工行业近期表现不尽如人意的原因主要是行业逻辑相对独立，当其他板块出现困境反转时，军工自然会被短暂冷落，后续可以关注国产飞机的投产情况以及其他投资机会。

对于年初如何布局ETF，基煜基金建议，随着权益市场的上行预期逐步增强，当前时点更适合配置均衡风格的ETF产品，ETF对应的底层资产可以考虑消费、金融地产，以及汇集了地产、互联网、消费和医药等行业的港股资产。

来源：中国证券报·中证网 作者：王鹤静

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