中信建投：市场普遍预期后续会有特别国债发行，后续宽货币仍有较大空间

　　5月25日，李克强总理主持召开全国稳住经济大盘电视电话大会。对此中信建投指出，本次会议主要传递了三大重要信号：第一，传递以发展为要务的信号。在高效统筹好“疫情防控和经济社会发展”方针下，当下各级政府要坚持以发展为中心，坚决遏制经济加速下滑的趋势。第二，确保政令央地畅通。3月以来受国内外形势超预期变化的影响，地方政府在落实政策时不尽一致，有必要通过“一竿子捅到底”的非常规方式，尽最大力量统一各级领导干部思想，确保政令统一，避免在传统的政策分级传达过程中的损耗。第三，给市场鼓气加油。当前市场、投资者情绪非常脆弱，去年12月提出的“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”近期非但没有得到缓解，反而有所加强，有必要通过召开全国大会的形式向市场释放更加积极信号，以給市场鼓气加油。未来政策走势上，我们认为在既有政策方面，523国常会涉及的6方面33项措施及前期一系列存量政策的实施落地将有所加快；增量政策方面，市场普遍预期后续会有特别国债发行，后续宽货币仍有较大空间。