巴菲特警告人们不要对期权进行投机

巴菲特警告人们不要投机期权，并指责罗宾汉鼓励用户押注期权，而不是长期投资。事实上，这位亿万富翁投资者在近40年前预测，衍生品将导致高风险交易和鲁莽的经纪人。

伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特于1982年致函一名国会议员，表达了他对股指期货和其他与股市相关的金融衍生品的担忧。现在，这些担忧中的许多已经成为现实。

1982年，巴菲特写信给已故民主党政治家约翰·丁格尔，他在美国众议院服务了近60年。多年后，这封信被上周在twitter上教授金融和投资概念的用户“10-K Diver”重新发现，并引起了关注。

在这封信中，巴菲特警告不要推出与标准普尔指数挂钩的期货；P 500指数。巴菲特指出，投资者可以做空这些合约以对冲短期波动，但他警告说，几乎所有购买这些合约的人都押注于近期股价的上涨，而不是目标公司的长期表现。

巴菲特说：“无论实际赔率有多低，高额奖金和少量入场费（低利润率）总是会增加人们的赌博倾向……这就是为什么拉斯维加斯赌场为头奖做广告，以及为什么州彩票以头奖登上头条。”

他补充说，“愚蠢的人受到低价和暴涨的诱惑”，指的是低价股票的发起人和允许最低保证金交易的经纪人。同样，赌徒也会使用S&amp；他表示，P 500指数期货将押注于指数的短期趋势，同时避免保证金要求。

巴菲特还解释了为何推出期货会导致投机猖獗和投资者净亏损。

巴菲特说：“因为赌场（期货市场及其支持经纪人）在每次交易发生时都会收取费用，你可以肯定，它希望赌场挤满大量输家和赢家。”

另外，交易成本将使股指期货交易成为投资者的“负和游戏”。巴菲特接着说，相比之下，随着基础公司的成长，为股东创造更多的资金，投资股票是一种“正和游戏”。

巴菲特预测，至少95%涉及股指期货的活动将是“严格意义上的赌博”他说，人们会用少量资金大量押注于短期股票走势，经纪人会鼓励他们越来越多地交易，以最大限度地提高佣金。

如果经纪人不让他们的客户浪费他们的现金，随着时间的推移，他们会做得更好，但他们太短视了，不会在意，巴菲特继续说：“他们往往在行为最愚蠢的时候感到最快乐。”

巴菲特还警告称，股指期货将损害股市的形象，因为许多人将“蒙受损失”，并将损失归咎于股票。

最后，巴菲特认为，美国需要更多的人进行长期投资，而不是更多经纪人鼓励的赌徒。他补充说，大量股指期货交易将“购买证券的公众和市场带来大的损害”。

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