富国银行：美联储缩减其债券规模的看法为时过早

富国银行（Wells Fargo Bank）（48.77,1.78,3.79%）证券部宏观战略主管迈克尔·舒马赫（Michael Schumacher）上周五接受采访时表示，现在就认为7月份强大的就业数据将促使美联储真正接近降低债券购买规模还为时过早，他说：“这份报告相当强大。但还谈不上什么轰动。如果在此之后再出现一份强劲的报告，可以想象，美联储可能会开始以相当严肃的方式谈论缩减购债。比如说在10月吧。”

根据舒马赫的假设，美联储可能最迟在今年11月开始实施削减债券购买计划。此举可能给基准10年期国债收益率带来上行压力，但舒马赫的预测有一个不确认因素：德尔塔变异病毒感染的扩散，这可能会给收益率带来负面压力。他说：德尔塔问题会有多严重，政府会如何大力应对，这些都是悬而未决的问题。”

舒马赫怀疑政府是否会实施小规模封锁，但警告说，全新的限制措施将损害经济活动。

然而，他对债券市场影响的总体担忧是，通胀高于预期，这将导致收益率大幅上升。舒马赫说：“问题是，没有人真正应对过流感大流行。我们已经100年没有这样的先例了。因此，满怀信心地说通胀将上升，然后急剧下降，并在“四到六个月”之内恢复正常这种说法，这似乎是荒谬的。”

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