田轩提出中国的公司治理存在的问题

7月6日，资本市场高质量发展论坛在长沙举办，清华大学五道口金融学院副院长、第一届深圳证券交易所创业板市委委员田轩发表主旨演讲。

田轩在演讲中说道，我国公司治理还存在一些问题，包括监督机制不完善、激励机制不完善、内部公司治理机制不完善。

例如，在公司内部监督机制方面，世界各国公司的外部治理监督机制主要依靠董事会，而董事会则依靠独立国家董事。然而，我国独立董事并没有真正发挥对小股东的监督作用。关键原因是独立国家董事由具体控制人委派，中立的独立董事不余。

“我国仅有4.3%的上市公司有50%超过的独立董事席位；仅有6%的独立董事至少投过一次反对票，92%的反对决定仍然获得通过28列出数据。此外，许多公司的监事会没有实权。稍微鼓舞人心的消息是，具有海外背景的董事会成员的海外专业经验使他们成为为数不多的精确监管机构之一。

内部监管机制主要包括机构投资者和金融中介机构。但是，由于投资期限长，我国机构投资者的监管职能不能精确落实，金融中介机构的专业化水平有待提高。

田轩提出，我国大多数企业的激励机制不够充份，激励机制的核心是将管理层薪酬与企业业绩或股价挂钩，包括（高额）薪酬、业绩奖励、股票期权、离职薪酬等，在我国，大多数企业的激励机制高管只依赖于工资和奖金，基本上没有股票，而超过65%的上市公司从未推出过股权激励计划。

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