央行连续85个工作日逆回购 机构：两大原因

央行连续85个工作日逆回购。根据央行官网公告，为保持银行体系恰当充足的流动性，中国人民银行于2021年5月8日以利率竞价方式启动100亿元逆回购操作。记者发现，今年以来，央行连续85个工作日开展逆回购操作。3月1日至今，央行连续48个工作日每天仅投入100亿元逆回购操作。

5月7日《证券时报》文章指出，对于连续几天公开市场的“迷你”操作，受访分析师主要给出两个理由：一是，流动性缺口大，央行不需要再投放流动性，资金利率相对平稳；二是暗示央行不会继续宽松。

中信证券研究所副所长、首席特定收益研究员明明5月7日发表文章，指出央行延续100亿元人民币逆回购操作，显示了货币政策的防御心态。在5月份流动性缺口扩大的背景之下，资金面波动，货币政策可能会滞后，需要警惕资金利率上升或波动性加大的风险对长期利率造成的压力。

东北证券首席宏观分析师沈新凤认为，总体来看，5月份政府债券发行量没有减少，但到期债券数量较少，客观上导致流动性大幅下降。据测算，5月份银行间流动性缺口可能达到1.4万亿左右，预计全月资金面将趋紧紧。相应地，鉴于央行保持资金不短缺、不溢出、保持流动性恰当充足的态度，预计公开市场操作力度将相应加大。

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