影视股能否搭上2020年春天的地铁

Choice数据显示，华谊兄弟近两年亏损超17亿元。

与华谊兄弟一路风光起来的冯小刚，也折戟在自己最拿手的贺岁档。

由冯小刚导演的《只有芸知道》上映半月有余，票房1.56亿元，他在微博中感叹英雄老矣：“看完电影，有嫌慢的，平的，淡的，看不下去的，您花了钱，骂几句出出气都应该。”冯小刚可是当年说出“因为有垃圾观众才有了垃圾电影”的“小钢炮”。

不仅是冯小刚、范冰冰们处境艰难，“影视寒冬”还击中了现如今圈内许多明星的窘境，比如在综艺中直言自己无戏可拍的明道，迪丽热巴在社交软件中表示自己已经8个多月没有拍戏。

有媒体报道称，根据广电总局的统计，2019年，全国9400名演员中，20%的演员只有一部作品播出，65%的演员更是失业了一年。就连盛极一时的横店影视(19.680, 0.00, 0.00%)城，也是门可罗雀。

2019年12月6日，在“2019天府金融论坛——文化金融峰会暨金融智能审判平台发布仪式”上，参会嘉宾表示：相关数据显示，2019年以来有1884家影视公司关停。

这些艰难情形背后都反映了当下影视行业的处境。

2018~2019年 影视公司无一家过会

2019年暑期档，一部《哪吒之魔童降世》最终以50亿元的票房奇迹为电影市场注入一剂强心剂，也使得光线传媒成为影视公司2019年最大的赢家。

截至目前，《哪吒》累计票房50亿元，其中分账票房46.17亿元，猫眼专业版显示，片方票房为18.11亿元。按照光线此前的公告可以大致推算出光线传媒在《哪吒》中的投资比例约为64.6%。这意味着，50亿元的票房成绩，光线作为主出品方可获得收入11亿元左右。

“光线的股价相对其他公司更加稳定，虽然作为内容公司历史股价也免不了波动。”天风证券(6.880, 0.00, 0.00%)副所长、传媒互联网首席分析师文浩认为，这和光线传媒的经营理念是高度相关的，“光线传媒一直持续不断进行产业布局和战略拓展，并购上积极而不盲目，大的投资基本不犯错，投资猫眼又获得很好的产业影响力，资产负债表比较健康。很多人羡慕2019年《哪吒》火了，但其实光线彩条屋从2015年就开始成立了，是多年积累的结果。”

能在大环境下表现稳定甚至惊喜，华创证券影视传媒分析师肖丽荣则指出这和光线传媒的商业模式或有很大关系。“就算没有《哪吒》，光线传媒股权投资+单片投资的商业模式也会给投资者一种比较安全的感觉。从产量来讲，公司本身每年10~15部电影能够保障，此外光线还股权投资了60多家内容制作公司，这些内容公司能够给它提供丰富的内容，每年的量和质都能有一定的保障。”

据光线传媒2019年三季报最新数据，光线传媒前三季度营业收入24.6亿元，同比增长91.47%；归属于上市公司股东的净利润11.1亿元，同比下降51.46%。

“2020年春节的《姜子牙》很关键，如果《姜子牙》能够再次火爆的话，光线还会有很好的表现。”倪爽向记者表示，“如果票房成功，大家至少能够认为中国的电影公司拥有打造大型动画IP的能力，对整个中国影视产业工业化会有一个体现，能提高估值。”