窗口(缺口)

请看如图 7．8所示的道．琼斯指数的实例。在"87股市大崩溃"中,该市场在2150点到2200点之间形成了一个窗口。那么,这场下跌趋势何时才算到头了呢？需要满足两个条件；第一,市场必须把这个巨大的窗口向上关闭掉；第二,在窗口关闭后,市场上的买进压力依然如故。到1989年初,上述两个条件都实现了。

如图7．9所示,是另一个说明窗口形成阻挡区域的实例。窗口1发生在5月下旬,是个较小的窗口。这个窗口的出现,意味着当前下跌行情将继续发展。在之后的数周内,这个窗口也演变成了一个阻挡区域。讲到窗口2的时候,我们就有机会强调趋势的重要性了。下面这句话常常挂在房地产经纪人的嘴边："对房地产最有影响力的三项因素是：地点、地点、地点。"如果我们把这句话借用到我们这个行业来,那就是,市场最重要的三个方面是：趋势、趋势、趋势。从图7．9中我们看到,该市场的主要趋势方向是向下的。

在这样的大环境下,市场形成了一个看涨的启明星形态。那么,我们应当买进吗？不,因为主要趋势方向是向下的！如果先平回一部分既有的空头头寸,或许更为稳妥。到底什么时候才可以一点点买入、逐步建立多头头寸呢？具体到本例来回答,就是在市场向上推过0．1164美元的水平、并旦在该水平以上市场继续维持买进压力的情况下。这是因为,在7月中旬,市场形成了另一个窗口（窗口2）。该窗口的顶部位于 0．1164美元。我们的立场是,除非牛方有能力向上推进到这个窗口之上,从而证明多头一边充满活力,否则,即使前面有一个启明星形态,开立多头头寸也是一种风险极高的策略。在该启明星形态形成之后的数日内,当市场向下试探其低点时,该形态确实起到了支撑作用。然而,牛方努力了一周,企图向上关闭窗口2,却始终未能如愿以偿。这就告诉我们,目前不可能发生新的上涨行情。通过上述讨论,我们得到了如下的教训：蜡烛图信号与任何技术工具一样,必须在当前主要趋势的大前提下进行研究。