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第八章 先投资后观其变

来源:互联网2019-04-26 03:05:54
色列社会与经济进步中心主任丹尼尔·多尼说,“我感到震惊,并且会睡不安 稳,他投入的股份如此之大,做这种决定是需要胆识的,可能他已经适应了这种情形。”

索罗斯经常被拿来与华尔街地区另一个极多出现的投资家沃伦·巴菲特作比较,但是, 对照表明两个人之间差异很大。

巴菲特擅长于而且只擅长于——以低价购买有资产的公司——而索罗斯更灵活一些,他 会根据金融市场风向的变化出没于其中,以期适时地在市场上自由行动。巴菲特买卖股票, 而索罗斯经营证券和高利贷。已菲特专注于个体公司,而索罗斯着眼于金球金融市场大的发 展趋势。

索罗斯的宝贵品质之一在于:在金融市场上他不感情用事。

在这种意义上,他是个禁欲主义者。

其他人在市场上作出理智的决定时,往往会带人一些自我因素。而索罗斯懂得:一个明 智的投资家必须是冷静的。宣称一贯正确是毫无意义的。你喜欢的股票可能会突然猛跌,这 是很艰难的时期了,这个时候,最好还是承认自己犯了错误,索罗斯时常就是这样做的。

1974年的一天,索罗斯正和一个熟人打网球,电话铃响了。

是东京的一个经纪人打未的,他诡秘地告诉索罗斯:理直德·尼克松总统陷入到水门丑 闻之中,最终会迫使他下台。经纪人告诉他日本人对尼克松的丑闻反应很糟糕。.索罗斯在 日本股市上购买了很大的股份,他不得不作出决定一一一保持现状。还是退出。

他的网球伙伴注意到,在比赛中他不曾出汗,而此时,在他的前额却布满了豆大的汗 珠。

他决定抛售。没有丝毫的犹豫,在作出这一重大决策之前,他觉得没必要同其他任何人 商量。

这都发生在一民间。

全部过程就是如此。

阿兰·拉裴尔从80年代开始索罗斯共事,他认为索罗斯的这种禁欲主义在其他投资者 身上是找不到蛛丝蚂迹的,正是这种禁欲主义成就了他。“这一点是不会错的。当索罗斯出 了乱了的时候,他会摆脱困境。他不会说‘我是对的,他们错了’,而是说‘我错了’。然 后,走出来。因为,如果你持有这种倒霉的股份,它会馒慢地把你吃掉。你所能做的就是对 此仔细思考一一一晚上,在自己家里。你会慢慢消化,完全远离这种股票。这种职业是一种 需要韧性的工作,如果很简单,那么,处理违反交通规则的女警察也会去做。它遵循许多不 同寻常的规则,需要自信,最根本的是不能感情用事。

接下来,值得一提的是索罗斯的自信。对某项投资,如果索罗斯认为是正确的,那就没 什么东西可阻止住他。不管投入多大的股份也不会嫌多。退缩是软弱无能的。在索罗斯的书 里,最大的错误不是大胆大,而是太保守。“为什么如此少呢?”这是他最喜欢的一个问 题。

最后,是他的直觉。

懂得何时大份额的投入,何时抽出投入的资金——你何时达到了标准,何时没有达到标 准。这是一种深不可测的能力。

“从根本上看”,索罗斯说,“我操作的方式是,提出一个观点,然后在市场中去检 验。当我处于劣势并且市场还在按一定方式发展时,我会非常紧张,