第八章 先投资后观其变
索罗斯经常被拿来与华尔街地区另一个极多出现的投资家沃伦·巴菲特作比较,但是, 对照表明两个人之间差异很大。
巴菲特擅长于而且只擅长于——以低价购买有资产的公司——而索罗斯更灵活一些,他 会根据金融市场风向的变化出没于其中,以期适时地在市场上自由行动。巴菲特买卖股票, 而索罗斯经营证券和高利贷。已菲特专注于个体公司,而索罗斯着眼于金球金融市场大的发 展趋势。
索罗斯的宝贵品质之一在于：在金融市场上他不感情用事。
在这种意义上,他是个禁欲主义者。
其他人在市场上作出理智的决定时,往往会带人一些自我因素。而索罗斯懂得：一个明 智的投资家必须是冷静的。宣称一贯正确是毫无意义的。你喜欢的股票可能会突然猛跌,这 是很艰难的时期了,这个时候,最好还是承认自己犯了错误,索罗斯时常就是这样做的。
1974年的一天,索罗斯正和一个熟人打网球,电话铃响了。
是东京的一个经纪人打未的,他诡秘地告诉索罗斯：理直德·尼克松总统陷入到水门丑 闻之中,最终会迫使他下台。经纪人告诉他日本人对尼克松的丑闻反应很糟糕。．索罗斯在 日本股市上购买了很大的股份,他不得不作出决定一一一保持现状。还是退出。
他的网球伙伴注意到,在比赛中他不曾出汗,而此时,在他的前额却布满了豆大的汗 珠。
他决定抛售。没有丝毫的犹豫,在作出这一重大决策之前,他觉得没必要同其他任何人 商量。
这都发生在一民间。
全部过程就是如此。
阿兰·拉裴尔从80年代开始索罗斯共事,他认为索罗斯的这种禁欲主义在其他投资者 身上是找不到蛛丝蚂迹的,正是这种禁欲主义成就了他。“这一点是不会错的。当索罗斯出 了乱了的时候,他会摆脱困境。他不会说‘我是对的,他们错了’,而是说‘我错了’。然 后,走出来。因为,如果你持有这种倒霉的股份,它会馒慢地把你吃掉。你所能做的就是对 此仔细思考一一一晚上,在自己家里。你会慢慢消化,完全远离这种股票。这种职业是一种 需要韧性的工作,如果很简单,那么,处理违反交通规则的女警察也会去做。它遵循许多不 同寻常的规则,需要自信,最根本的是不能感情用事。
接下来,值得一提的是索罗斯的自信。对某项投资,如果索罗斯认为是正确的,那就没 什么东西可阻止住他。不管投入多大的股份也不会嫌多。退缩是软弱无能的。在索罗斯的书 里,最大的错误不是大胆大,而是太保守。“为什么如此少呢？”这是他最喜欢的一个问 题。
最后,是他的直觉。
懂得何时大份额的投入,何时抽出投入的资金——你何时达到了标准,何时没有达到标 准。这是一种深不可测的能力。
“从根本上看”,索罗斯说,“我操作的方式是,提出一个观点,然后在市场中去检 验。当我处于劣势并且市场还在按一定方式发展时,我会非常紧张,
