现在比1932年前更难获利吗?

第一章 现在比1932年前更难获利吗?许多人给我写信问这个问题。我的回答是——不,只要你买卖正确的股票,现在仍可以像以前那样获取巨大的利润。变化了的环境在某种程度上已经改变了市场的行为。政府通过的各种法令规范着股票交易,计要求投资者支付更高的保证金。各种所得税法案使长线投资变得十分必要,因为这样可以免交过多的所得税。地差价已不再合算,出为短期的价格振荡难保它万元一失。呆在经纪人的办公室里,解读即时行情已经过时。花时间绘制走势图并加以研究,才会使你受益非浅。许多上市已久的股票变得十分沉静,而且运动得更加缓慢。这就减少了在短时间内迅速获利的可能性。高达每股100美元以上,并且宽幅振荡的股票已不冉比比皆是。1949年6月14日,当股市到达极限最低点的时候,有大约1,100只股票在进行交易。但仅有112只股票超过每股100美元。这些股票中的大多数是投资者持有的优先股,而且这种股票仅在一个狭窄价格区间内运动。在6月14日那—天,有315只股票低于每股20美元,202只股票低于每股10美元,而且有83只股票低于每股5美元,这就共有600只,或者可以说超过总数50％以上的股票低于每股20美元。有这么多在低价值交易的股票,你只能通过长线持有来赚钱。近些年,许多高价股都已经宣布过分红,这不仅拆细厂股票,而且还把更多的股票变成了低价股。以同样的资本获得更大的利润比起几年前,你可以用相同的资本赚更多的钱。例如,某只股票卖100美元一股．你要想买就必须拿出10,000咖美元,或全额付清。但如今你可以凭50％的保证全买进这只股票,如果它上涨下10个点