第十四章 1909年及历史的某些缺陷

重新恢复上一次牛市所需的反弹程度之后指出： 　 　　“此处并不打算强迫市场接受一个观点,虽然这个观点是从纯粹的技术角度出发,以平 　　均指数多年来反映的价格运动的经验为基础得出的；但是有证据表明,睛雨表的下跌很值得 　　交易者们认真考虑。” 　 　　 晴雨表的递增的有效性 　 　　虽然当时人们普遍认为1910年将是牛市而且两种平均指数都只略低于最高点, 《华尔街日报》仍然在l909年12月18日采取了不受欢迎的熊市态度。它当时引用的一个论据(不是平均指数)竟是生活的高成本,这一点非常有趣。到12月28日,所有期望1月繁荣(年初时永远的话题)的人都受到了致命的打击,这样的例子不胜枚举。在我们讨论开始于战争之前的那四年无法确定的市场运动之前,这个事实就足以表明,股市晴雨表早在12年前就已经开始忠诚地为自己的目的服务了。