第十四章 对过去的反省

沃斯、山德斯甚至杰克森等人,虽然也具备所有成为超级明星的天赋,并永远爬不上这个位置。有许多杰出的市场学教授、作家、分析师及交易员,但真正伟大的人物会具有和张伯伦一样的独特能力……也就是当团队开始丧失得分能力、情况十分不妙的时候,他还是能够保持冷静。这才是成为冠军的条件。不论先天能力,还是后天学习,都不是偶然,这些纵容能赢几回,但绝对无法缔造传奇式的胜利。幸运不会经常发生,因此当它出现时一定可以很容易地察觉。重点是,交易员要投入许多时间、精力,思考如何面对“落后”的状况,以及我们该怎样应付。我们该放弃,痛苦地倒下,发脾气,还是把当时愤怒或沮丧的情绪转变为得分,而且还要赢得比赛的胜利？假如我们要在比赛中获胜,一定要培养在落后中得分的能力,这是你,心理层面的关键要素。什么因素导致股票与期货市场形成某种趋势在我开始做市场研究的前17年时间里,都是围绕着推算趋势即将在何时形成、已经形成、或正处于反转过程诸如此类的主题。我拜读了许多花哨的数学书籍,研究包括从甘氏趋势线到Z线图等线图系统,结果高得我在这些角度线里分不出东西南北,被指数问题弄得昏头转向。当时我几乎认定那些博士级人士的说法,也就是股票或商品期货的价格趋势是无法预测的假设是对的。一个重要的类比他们说,问题在于市场并不象火箭那样,是拥有固定能源的交通工具。火箭靠一股动力升空,顶着阻力往上冲,因此我们可以计算它的速度,规划它的方向,也知道何时能源会耗尽。但是,市场却像是汪洋中的一条船……我们观察它的船尾波浪……也就是价格的趋势图……想办法通过船尾波浪的变化来辨识它的方向。如果船一直行驶在正常的航道上,这是个不错的办法。无奈事与愿违,当风起云涌时,新的船长一定会尝试亲自掌舵,并且改变航向。因此,当我们测量船尾波浪时,我们知道的不过是船已经航行过哪里。但是那位新船长、甚至是那位旧船长,都会随着自己的意志改变航向（而且一定会）……并毫无预警。从船谈到火车我研究的最大突破是在1983年,然后是1985年,当时我发现了“货运火车理论”。我的理论是,一旦火车提到某种速度,你绝对不可能让它骤然停下来。当然,你可以拉紧急刹车杆……然而这也需要一段时间,才可以勉强让火车前冲的力量停下来。同样的道理也适用猪肉及国债、标准普尔指数或黄豆。任何市场一旦有了蒸气火车头,就会一直向前冲,趋势也就成形了。临届点上面最后一段话已经说明了一切……我（包括那些博士级人士）一直认为,趋势是斜率、角度、斜线等等的函数,其实这是错误的。趋势开始于价格的突破。这种新趋势会一直持续下去,直到另一个反方向的新突破出现为止。突破点之间所发生的状况,就是趋势的结构或定义,但不是趋势的起因。趋势起因是一个大型的反转,然后一直持续,直到新的反转出现为止。这个意思是说,大家应该关心的是,如何掌握到突破点,然后顺着趋势一路前进。农夫、赌徒与投机客货币交易这个行业,是一个很容易玩的游戏。这里只需要遵守三、四种规则就可以了。但是……你和我……我们玩过头了……最后赔进大把钞票,坏运过去之后好运又来了。怎么会这样呢？我们该怎么做呢？上个周末在佛罗里达州的研讨会中,杰克·伯恩斯坦和大家分享了一个很好的故事,故事如下：伯恩斯坦在一家集合了农夫、牧人及少数投机客的证券行发表演说。演讲完毕时,他被征询是否愿意去见一位赚钱的客户,他们说他并不是很聪明,但是很会赚钱,从来没输过。这位老农夫和伯恩斯坦一见如故,他问伯恩斯坦是否愿意学习他的办法。“当然”,伯恩斯坦回答,“我很乐意请教你怎么做。”是的,这位满脸风霜的老交易员打开他所绘制的猪肉价格趋势图,并且用线吊着一个坠子……把它吊在猪肉线图的上方,并建议伯恩斯坦,“假如它上下摆荡,我就买进……假如它交叉摇摆,我就卖出,就是这样。现在,伯恩斯坦,你看我的做法了。”伯恩斯坦吓了一跳,想了一下,然后问道,“就只是这样吗？再没其它的了？”“嗯！”这位天才交易员喃喃地说,“还有一件事,但我想那并不重要。假如我在当天收盘时亏了,我就把它们都卖掉。”在搭乘延迟起飞的班机（有桩炸弹恐吓事件让我们被迫转机）返家途中,我思索着他的理念,当我在清晨1点15分开车时,把收音机转到西部乡村音乐台,我听到（我是说我真的听到）肯尼·罗杰斯的歌《赌徒》,我很惊异为什么没有人注意听他的歌词：“知道何时应抓住,何时应放手……”但我真正得到启示的是在歌词的部分：“你一定要知道那些该抛,哪些该留。”那位貌似“愚蠢”的